Piyasa katılımcıları her ayın ilk haftası?Tarım Dışı İstihdam,?İşsizlik Oranı?ve?Ortalama Saatlik Kazan?lar?/?Gelirler?verilerine odaklanır. D?nyanın en ?nemli ekonomisi ABD'nin gerek ?alışan sayısı gerekse ?alışma saati ve ?cretlerdeki aylık değişimlerini izlediğimiz bu verilerle istihdam ve enflasyon gibi ?nemli g?stergelerin son halini yorumlayabilmek aynı zamanda da ABD Merkez Bankasının para politikasına y?nelik olası aksiyonları tahmin edebilmek adına kritik bir??neme sahiptir. Ayrıca bu haber akışının varlık fiyatı ?zerindeki anlık etkileri de finansal piyasalarda işlem ger?ekleştirenlerin ana g?ndemini meşgul ettiği i?in ?nemi daha da artmaktadır. Bu sebeple de kritik ABD verilerinin sonu?larını yakından incelemeliyiz.
Trader, haberlerin sonu?larının olası etkilerini bilmek ve buna uygun strateji(ler) belirlemek ister. S?z konusu olası fiyatlama davranışı ?ncesinde de ilgili verilere y?nelik?t?m detaylara h?kim olması gerekir. Ancak bu destek ile trade performansında pozitif bir değişim izlenebilir. Bu sebeple de “Tarım Dışı İstihdam” temalı raporumuzda, ilgili verilere ve ge?miş d?nem etkilerine ilişkin t?m detaylara ulaşabilirsiniz.
Tarım sekt?r? haricinde (Sanayi, Kamu, Hizmet, vb) son ay i?erisinde ?alışan insanların sayısındaki değişikliklere?Tarım Dışı İstihdam (Nonfarm Payrolls),?ABD ekonomisinde geride kalan ay i?erisinde, iş aradığı halde iş bulamayan kişilerin, toplam iş g?c? i?erisindeki oranına?İşsizlik Oranı (Unemployment Rate), Tarım sekt?r? dışında ?alışan iş?ilere ?denen saatlik ?cretteki değişimlere ise?Ortalama Saatlik Kazan?lar (Average Hourly Earnings)?adı verilir.
Aynı anda a?ıklanan bu?3 veri?setinden teorik olarak?27 tane olasılık??ıkmasına karşın fiyatlama davranışında?Tarım Dışı İstihdam?pop?laritesinin genellikle bir adım ?nde olduğunu s?yleyebiliriz. Tarım Dışı İstihdam verisi yerine Ortalama Saatlik Kazan?lar verisinin fiyatlama alanına girebilmesi i?inse, TDİ verisinin beklentiye paralel bir sonu? oluşturması ya da Fed i?in o d?nemde Enflasyon dinamiklerinin daha ağır bastığı gerekliliği g?z ardı edilmemelidir.?
Yaz Saati 15.30 / Kış Saati 16.30’da a?ıklanan bu veriler i?erisinde?Tarım Dışı İstihdam?verisinin anlık fiyatlama davranışı i?in ilk etapta bakılan bir haber olduğunu yukarıda izah etmiştik. Bu d?ş?ncemizin?birinci sebebi?2013 yılından g?n?m?ze kadar elde etmiş olduğumuz istatistiklerde veri a?ıklandığı an TDİ verisi sonucunun fiyatlama mekanizmasına yansıyor oluşudur.?İkinci sebebi?ise ABD Merkez Bankası Fed’in para politikasında Enflasyon ve İstihdam piyasasını yakından takip ettiği ve buna ilişkin aldığı aksiyonlardır. ?zellikle enflasyonun yıl genelinde aşağı y?nl? eğilimin izleneceğine y?nelik beklenti, ABD Merkez Bankasının faiz tarafında şiddetini ayarlama, artırım d?ng?s?n? sonlandırma hususunda istihdam piyasasındaki soğuma ne kadar ge?erli / değil konusunu ?n plana ?ıkartmaktadır. Bu sebeple de?Tarım Dışı İstihdam?verisi ge?mişte olduğu gibi g?n?m?zde de pop?laritesini korumaktadır.
Cuma?g?n? ABD’den gelecek kritik verilere ilişkin piyasa beklentilerine yukarıdaki tablodan ulaşabilirsiniz. Bu rakamların veri sonu?lanana kadarki s?re? i?erisinde revize edilebileceği hususu g?z ardı edilmemelidir. Bu sebeple de en g?ncel rakamlara veri a?ıklanmadan ?nceki “GCM Forex Akşam Analizi”?vasıtasıyla ulaşabilirsiniz.
ABD Merkez Bankası Fed, Veri Sonu?larına G?re Kararını Değiştirir Mi?
ABD Merkez Bankası Fed, enflasyon ile m?cadele konusunda verdiği sıkı para politikası mesajları ve aldığı faiz artırımı / bilan?o daraltımı aksiyonları ile s?rece y?nelik ciddiyetini net bir şekilde g?stermektedir. Ayrıca gerek banka gerekse banka ?yelerinin gelecek toplantılara y?nelik verdiği mesajlarda m?cadelenin ciddiyetini koruduğunu g?rmemizi sağlamaktadır. ?rneğin Mart ayı projeksiyonlarda 2023 yılına y?nelik yer verdiği y?zde 5,10 tahmini y?zde 5,00 – 5,25 aralığını temsil etmekle birlikte Mayıs toplantısındaki 25 baz puan faiz artışı ile mevcut tahminine ulaşmıştır. Bu a?ıdan Haziran ayı projeksiyonlar kritik bir ?neme sahiptir.
Fed, herhangi bir ayda a?ıklanan verilerin sonu?larına g?re karar mekanizmasını değiştirmez.?Banka, makro-ekonomik gelişmeleri bir b?t?n olarak ele alır ve buna g?re para politikasını şekillendirir. O halde bu verilerin sonu?ları ne gelirse gelsin Haziran ayındaki toplantısındaki stratejisini değiştirme konusunda istekli bir duruş sergilemeyecektir.?Ancak burada Fed kaynaklı karar mekanizması ile Fed’e ilişkin spek?latif fiyatlama davranışı arasındaki fark bu t?r verilerin anlık sonu?ları i?erisinde ayrışmaktadır.
?
Chicago Ticaret Borsası vadeli tahminlere g?re (CME FedWatch) 14 Haziran tarihinde Fed’in faizi sabit tutma ihtimali y?zde 93 ile neredeyse kesin g?z?yle bakılmaktadır. Fed’in Mart ayı projeksiyonda yer verdiği y?zde 5,10 tahmini d?ş?n?ld?ğ?nde faizin sabit bırakılma beklentisi şaşırtıcı olmayacaktır. Ancak burada istihdam ve enflasyon g?stergelerinde yukarı y?nl? reaksiyonlar izlenmesi yani Fed’in arzu etmediği bir g?r?n?m ortaya ?ıkması durumunda faiz sabit bırakma beklentisi 25 baz puan faiz artışı ihtimaline d?n?şebilir. İşte tam da bu aşama Fed ?zerine y?klenen anlam bu t?r kritik verilerle birlikte anlık fiyatlama davranışı ?zerinde etkin bir rol oynatabilir. ?rneğin beklenti ?zerindeki tarım dışı istihdam ve ortalama saatlik kazan?lar / gelirler verisi Fed ?zerinde baskı oluştururken beklenti altındaki sonu?larsa Fed ?zerindeki baskıyı ortadan kaldırabilir. Bu sebeple de Fed aksiyonu ile bankaya y?klenen anlam arasındaki fark dikkatli bir şekilde yorumlanmalıdır.
Raporumuzu İnceledikten Sonra Canlı Yayınımızı Ka?ırmayınız!
Kritik ABD verilerinin nasıl yorumlanması ve olası etkilerine y?nelik hazırlanan raporumuza ek olarak veri a?ıklanmadan 15 dakika ?nce piyasa katılımcıları ile buluşarak hem mevcut s?reci yorumluyor hem de?DOLAR ENDEKSİ,?EURUSD,?ONS?ALTIN? gibi??nemli referans varlıklar ?zerindeki olası etkilerle birlikte kısa vadeli teknik g?r?n?m? değerlendiriyoruz.?GCM Yatırım Araştırma M?d?r? Kudret AYYILDIR, Youtube Canlı Yayın Programı ile kritik ABD verilerine y?nelik ?alışmalarımızı tamamlamış olacaktır. YouTube canlı yayın programına y?nelik kayıt ve katılım bilgisi?i?in?https://www.gcmyatirim.com.tr/egitim/canli-yayinlar/?adresini ziyaret edebilirsiniz.
Veri Sonu?larına Y?nelik Başarılı Yorumlar Yapabilmek İ?in, Ge?miş D?nemdeki Etkilerin Bilinmesi ?nemlidir!
Kritik ABD verilerinin varlık fiyatları ?zerindeki olası etkilerini doğru yorumlayabilmek, stratejilerin başarıya d?n?şebilmesi adına ?nemlidir. Bu sebeple de yorumlama yeteneğinizi geliştirebilmek i?in ge?miş d?nemlerde nasıl reaksiyon verdiğinin bilinmesi ?nemlidir. Ancak bu bilgi, yeni d?nemdeki beklentilerde kesin başarıya ulaştırır psikolojisini oluşturmamalıdır. ??nk? g?nler / haftalar / aylar hatta yıllar i?erisinde ?lkelerin makro – ekonomik dinamikleri ve piyasa beklentileri farklılaşabiliyor. Bu sebeple de her ay aynı etkiyi beklemek doğru olmayacaktır.?Ge?miş d?nem ?alışmaları, yatırımcıların bu veri ile birlikte olası hareket akışını daha başarılı bir şekilde yorumlayabilmek adına pratik bilgiler olarak d?ş?n?lmelidir.
7 Nisan 2023 tarihinde yani bir ?nceki ay?a?ıklanan ABD verileri ile birlikte?EURUSD?ilk 7 dakika fiyatlama davranışında??nemli bir d?ş?ş?izlemekteyiz. Ancak bu d?ş?ş ikinci dakikadan itibaren hacimsel anlamda sınırlanmaktadır. Yani d?ş?ş hareketinin ?nemli bir ?oğunluğu ilk dakikada ger?ekleşmiştir. Bu s?re?, mevcut haberin a?ıklandığı anın ne kadar ?nemli olduğunu ve haberin sonucunun yorumlanmasında zamana endeksli değişimlerin ?nemini artırmaktadır. Bu nedenle veriye hızlı bir şekilde ulaşmak ve ilgili veriyi doğru bir şekilde yorumlamak kritik bir ?nem taşımaktadır. “GCM Forex / Viop / Borsa Yatırımcıları”, verilerin sonucuna ilişkin?GCM MT4 / GCM MT5?platformları i?erisinde yer alan ve anlık olarak veri akışının ge?tiği?“Haberler”?b?l?m?nden yararlanabilir.
6 Mayıs 2022 tarihinde yani bir ?nceki yılın aynı ayında?a?ıklanan ABD verileri ile birlikte?EURUSD?ve?ONS ALTIN?ilk iki dakikadaki fiyatlama davranışında??nemli bir dalgalanma?izlemekteyiz. Burada Tarım Dışı verisinin beklenti ?zerinde sonu?lanmasına karşın bir ?nceki sonucun negatif olarak revize edilmesi ve diğer verilerin de (ortalama saatlik kazan?lar ve işsizlik oranı)? k?t? bir sonu? olarak yorumlanabilir. Bu tutum 3. dakika itibariyle hacimsel değişimi de beraberinde getirdi. Bu s?re?, mevcut haberin a?ıklandığı anın ne kadar ?nemli olduğunu ve haberin sonucunun yorumlanmasında zamana endeksli değişimlerin ?nemini artırmaktadır. Bu nedenle veriye hızlı bir şekilde ulaşmak ve ilgili veriyi doğru bir şekilde yorumlamak kritik bir ?nem taşımaktadır. “GCM Forex / Viop / Borsa Yatırımcıları”, verilerin sonucuna ilişkin?GCM MT4 / GCM MT5?platformları i?erisinde yer alan ve anlık olarak veri akışının ge?tiği?“Haberler”?b?l?m?nden yararlanabilir.
?nemli Finansal Varlıklar Bu Verilerden Nasıl Etkilenir!
Yukarıda gerek 1 ay gerekse 1 yıl ?ncesine ilişkin verilerin?EURUSD?ve?ONS ALTIN?1 dakikalık grafik ?zerindeki etkisine değindik. Peki, d?nyanın en fazla işlem g?ren?EURUSD paritesi, kritik ABD verilerine g?re nasıl bir performans oluşturabilir. Bu sorunun cevabı i?in 2013 Ocak'tan itibaren ilgili haberlerin sonu?larının parite ?zerindeki 5, 15 ve 30 dakikalık zaman dilimlerinde?ka? pip?hareket ettiğini aşağıdaki tablolardan g?rebilirsiniz.
124 tane veri (10 yıl + 4 ay) sonucunun EURUSD paritesi ?zerindeki etkisini incelediğimizde?5 dakika?i?erisinde ortalama?44 pip,?15 dakika?i?erisinde ortalama?50 pip?ve?30 dakika?i?erisinde ortalama?54 pip?hareket ettiğini, 5 ile 30 dakika?arasındaki ortalama değerler incelendiğinde ?nemli bir pip farkının olmadığını ve?bu nedenle de ?zellikle istihdam verilerinin ilk 5 dakika??zerindeki olası etkisinin ?ok daha ?nemli olduğunu s?yleyebiliriz.
Tablo i?erisinde?yeşil renkli olanlar genel ortalamanın ?zerindeki performans,?kırmızı renkli olanlar ise genel ortalamanın altındaki performans?olarak dikkate alınabilir.
2022 yılının ikinci yarısı ve 2023 yılının ilk b?l?mlerindeki sonu?lar dikkate alındığında genel ortalama ?zerindeki performansı ile dikkat ?ekmektedir. Bu da ilgili verilere y?nelik daha hassas bir fiyatlama yani traderların daha fazla odaklandığı anlamına gelmektedir. ??nk? d?nyanın en ?nemli oyuncusu Fed ve bankanın gelecek faiz konusundaki olası zirve neresi hususundaki spek?lasyon varlık fiyatları ?zerinde ?nemli değişimler oluşturmaktadır.
İlk 5 dakikanın ?neminden bahsediyoruz ancak bu d?ş?nce 5 dakikanın sonuna kadar ilgili etkinin devam ettiği anlamına gelmemelidir. Bu konu ile alakalı en net bilgi hi? ş?phesiz ki bir ay ve bir yıl ?nce vurgusu ile paylaştığımızı?EURUSD?ve?ONS ALTIN?1 dakikalık grafiktir. Burada?ilk iki dakikada?hareket alanının genel itibariyle yoğunlukta olduğu zaman dilimi olarak s?yleyebiliriz.
Bu istatistik?DOLAR ENDEKSİ (#DOLLAR_IND), GBPUSD, USDJPY, ONS ALTIN (GOLD), DAX40, USDTRY, EURTRY, HAM PETROL (CRUDE OIL) ve BRENT PETROL (BRENT OIL)?gibi finansal varlıklarda da benzer ?zellikler taşımaktadır.
?rneğin aşağıdaki grafikte Tarım Dışı İstihdam verisi a?ıklanması ardından?NASDAQ100?endeksi?ve?TESLA?hisse fiyatının?ilk 300 saniye yani ilk 5 dakikalık performansının son 1 yıllık g?r?nt?s? yer almaktadır. Veri a?ıklandığı an fiyatlama reaksiyonunu değerlendirdiğimizde kademeli bir şekilde hareketliliğin arttığı ve 5 dakikanın tamamında esnek bir reaksiyon verdiğini izlemekteyiz. Bu sebeple de verinin etkisinin anlık olduğu varlıklara ek olarak ABD endeks ve şirket ?zelinde hareketin daha da uzayabileceği g?z ardı edilmemelidir.
Kaynak?GCM Yatırım - Kudret Ayyıldır
Hibya Haber Ajansı
Hibya Haber Ajansı