Enflasyon ve büyüme sarmalı

Fed’in veri odaklı varlık alımlarını azaltma yol haritasında zaman belirsizliği sürerken, piyasa kendine sinyal üretmek için ekonomik verilere aşırı önem atfetmektedir.

34 kez okundu.
Enflasyon ve büyüme sarmalı

GÜNÜN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELERİ

Zaman Parite Haber Beklenti Önceki
15:30 USD New York Empire State İmalat Endeksi (Eyl) 18,0 18,3
15:30 CAD Genel TÜFE (Yıllık)   1,70%
15:30 CAD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Ağu) 0,10% 0,60%
15:30 CAD Medyan TÜFE (Yıllık)   2,60%
15:30 CAD İşlenmiş TÜFE (Yıllık)   3,10%
16:15 USD Kapasite Kullanım Oranı (Ağu) 76,40% 76,10%
16:15 USD Sanayi Üretimi (Aylık) (Ağu) 0,40% 0,90%
17:30 USD Ham Petrol Stokları -3,544M -1,529M
17:30 USD Benzin Stokları -1,957M -7,215M
01:45 NZD Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (çeyreklik) (2. Çeyrek) 1,30% 1,60%
02:50 JPY Ticaret Dengesi (Ağu) -47,7B 439,4B
04:30 AUD İstihdam Değişikliği (Ağu) -90,0K 2,2K
04:30 AUD İşsizlik Oranı (Ağu) 4,90% 4,60%

 

“PİYASANIN ROTASI”

Enflasyon ve Büyüme Sarmalı…

Corona virüsünde güncel durum; vaka sayısı 225,878,323 – ölü sayısı 4,650,799 kişiye ulaşmıştır.

Fed’in veri odaklı varlık alımlarını azaltma yol haritasında zaman belirsizliği sürerken, piyasa kendine sinyal üretmek için ekonomik verilere aşırı önem atfetmektedir. Geride bıraktığımız haftalarda beklentiden kötü gelen tarım dışı istihdam verisiyle tetiklenen bu bakış açısı dün açıklanan enflasyon verisiyle devam etmiştir. Yıllık enflasyonun beklentiye paralel %5,3 seviyesinde gelmesine rağmen çekirdek enflasyonun sürpriz şekilde %0,1 seviyesine gerilemesi piyasanın bakış açısını değiştirmiştir. Fakat bu sadece piyasanın algısında kalırken, Fed’in veri setine bir bütün olarak baktığını unutmamak gerekiyor. Piyasa istediği şekilde algıyı fiyat üzerinde oluşturuyor olsaydı ABD tahvil ve $ temasında Fed’in hemen adım atmayacağı şeklinde güvercin tema etkin olmalıydı ama fiyatlamalara bakınca piyasa Fed tarafında bu yıl içinde bir adım bekliyor. Fed’in kalan 3 toplantısında, kuvvetle muhtemel Aralık, bir adım atılabileceği risk algısını şekillendirmektedir.

Piyasa genel olarak delta varyantı kaynaklı enflasyon ve büyüme endişelerini duruma göre listede tutmaktadır. Güncel olarak tekrar enflasyon ve büyümede sıkıntıların ortaya çıkacağı ve Fed desteği olmadan toparlanmanın beklenenden uzun olacağı senaryosu devreye girmektedir.

ABD endekslerinde rekor seviyelerin sürmemesi gerektiğine bahane olarak temel analiz faktörü devreye girerken, büyük yatırım bankaları ağırlık azalt tavsiyeleriyle durumu netleştirmektedir. Fakat endekslerde geri çekilmeler %3-5 bandında sınırlı kalırken, daha kötüsü için Fed tarafında beklenmedik bir negatif katalist gerekliliği dikkate alınmalıdır. Benchmark endeks olan SP500 için 50 günlük ortalama 4429 majör destek olurken, ilgili seviyenin kırılıp kırılmayacağı merak edilmektedir.

TCMB’nin ZK hamlesiyle TL ZK tesislerinin 13.9 milyar TL artması beklenmektedir.

TCMB, digital TL ar-ge kapsamında mutabakat zaptı imzalanırken, Aselsan-Havelsan ve TÜBİTAK-BİLGEM ile digital TL işbirliği platformu oluşturmuştur.

Fiyatlama reaksiyonları;

  • S&P500 endeksi 4439 seviyesinde fiyatlanmaktadır. 
  • Dolar temasında  (klasik $ endeksi) 92.43 seviyesinde hareket etmektedir.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,2685 seviyesinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,3334 seviyesinde bulunmaktadır.
  • EURUSD paritesi 1.1823 seviyesinde bulunmaktadır.
  • Altın $1802 ile $1800 psikolojik seviyesinde hareket etmektedir. 
  • Gümüş $23.80 fiyatıyla $24 psikolojik seviyesine yakın hareket etmektedir. 
  • Altın / gümüş rasyosu 75.71 seviyesinde bulunmaktadır.
  • USDTRY paritesi 8.4425 seviyesi ile 8.40 seviyesi üzerinde hareket etmektedir.
  • Türkiye 5 yıllık CDS 373.39 ile 400 seviyesi altında hareket etmektedir.

Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı

Enflasyon ve büyüme sarmalı
İLGİNİZİ ÇEKEBİLİR X
Kuru fasulye üretiminde rekor
Kuru fasulye üretiminde rekor
Çin, Moğolistan meraları için 7 milyar dolardan fazla destek sağladı
Çin, Moğolistan meraları için 7 milyar dolardan fazla destek sağladı