Finansal piyasa sarsıntısı… Asya endekslerinin yaşadığı sarsıntı noktasında para birimlerindeki zayıf ekonomik performans ve açılan faiz farkları itibariyle dengesiz seyirler, sürekli değer kaybı etkileri göz önüne çıkıyor. Çin’de uygulanan Covid kapanmalarının olumsuz ekonomik performans etkisi, Japonya’nın gevşek para politikasını devam ettirirken spread kontrolünü dayatması, Fed-PBOC ayrışması gibi etmenler şu anda para birimlerinde tetiklenen hareketin ana hatlarını oluşturuyor.
Tarihsel olarak CNY ve JPY kurlarının karşılaştırması… Kaynak: Bloomberg
Asya para birimleri oynaklığı… Ekonomik tehdit Çin’in para birimindeki hareketlere bakıldığında mevcut doğrultunun daha kötü seviyelerinin grafik üzerinde yakın tarihte 2015 yuan devalüasyonu sonrasına ve 2018 – 2020 Trump dönemi ve Covid krizi arasına denk düştüğünü gözlemlemekteyiz. Bu neden önemli? Çin’in ekonomik ve siyasi dayatma olarak da yorumlanan Covid kapanmalarının ekonomik resesyon etkisine doğru en azından bölgesel bazda yol alıyoruz. JPY’nin durumun ise 2020 sonrasında daha volatil bir hal aldığını gözlemliyoruz. İşin ilginci, bu iki ülke de ABD tarafından kur manipülatörü olarak ima edilen ülkeler..
Sonuç? Ekonomik yavaşlama etkilerine eklenen jeopolitik riskler ilerleyen dönemde bu kurların hareketli kalmasına neden olabilir. Çin ve Japonya’nın en büyük UST sahipliği olan ülkeler olduğu da göz önüne alındığında dolaylı yoldan ABD getirilerini de etkiliyorlar. Bu sefer doların aşırı değerli kalma durumu ile karşı karşıya olabiliriz. Dış ticaret Asya ülkelerin ekonomik perspektifinde son dönemde küresel rekabet açısından da öne çıkmış durumda ve Fed’den aldığı rüzgarla ilerleyen dolar enflasyon ve dış ticaret noktasında bazı dengesizlikleri fazlalaştıracak bir etki yaratma potansiyeline sahip.
Kaynak Tera Yatırım
Hibya Haber Ajansı
